雷帝网 雷建平报道

小小的插座也可以是桩大生意，还可能诞生一家市值超过数百亿元的大公司。

日前，公牛集团向中国证监会递交招股书，招股书显示，公牛集团 2015 年、 2016 年、 2017 年、 2018 年 1 到 3 月营收分别为44. 58 亿元、53. 66 亿元、72. 4 亿元、20. 48 亿元。

2017 年底股改时，高瓴道盈以 8 亿元获得公牛集团实际控制人阮氏兄弟阮立平、阮学平转让的1206. 7 万股，持股占比为2.235%。

这意味着公牛集团当时估值达到 358 亿元。当前，阮氏兄弟一共持有近97%的股权，这意味着阮氏兄弟两人的身价超过 300 亿元。

1 个月能赚 1 个亿

公牛集团主要产品为转换器、墙壁开关插座、LED照明和数码配件等电源连接和用电延伸产品。

实际上，中国很多人家庭中使用的插座可能都是属于公牛品牌。

公牛集团 2015 年、 2016 年、 2017 年、 2018 年 1 到 3 月主营业务毛利率分别为41.63%、45.21%、37.79%、34.98%，呈现先增后减的趋势。

公司毛利率的波动，尤其是 2017 年以来下降明显。

这主要是包括原材料采购价格总体上升、低毛利率的LED照明和数码配件等新产品销售占比上升，及转换器产品 2017 年新国标升级导致生产成本上升，而公司未同比例提价。

公牛集团 2015 年、 2016 年、 2017 年、 2018 年 1 到 3 月归属于母公司股东的净利润分别为9. 99 亿元、14. 07 亿元、12. 85 亿元及3. 2 亿元。

扣除非经营性损益的归属于母公司的股东的净利润分别为8. 588 亿元、12. 13 亿元、 12 亿元、2. 99 亿元。

公牛集团净利润 2017 年较 2016 年出现小幅下降，主要是受毛利率下降的影响。

不过，以年利润 12 亿计算， 2016 年、 2017 年，公牛集团平均每个月的净利润就是 1 个亿。

公牛集团的营收主要来自转换器、墙壁开关插座、LED照明、数码配件及其他，其中， 2018 年第一季度来自转换器的收入为11. 82 亿元，占比为57.79%。

公牛集团第一季度来自墙壁开关插座的收入为5. 59 亿元，占比为27.33%，来自LED照明的营收为8.26%。

来自数码配件的收入为 5033 万元，占比为2.46%，来自其他的占比为 8506 万元，占比为4.16%。

在公牛集团最核心的收入转换器领域，其最大竞争对手就是小米。 2015 年，小米就推出了一款带有USB口的插线板，并且取得不错的销量。

公牛集团的招股书显示，小米的关联公司——北京动力未来科技有限公司在 2017 年取得了2. 64 亿元的营业收入。