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成功孕育成功，这是多么简单而又可怕的道理

今年早些时候，两个瑞典最大初创公司的退出，足以傲视任何一个地区的创企生态系统。 Spotify以 270 亿美元进行了IPO，iZettle以 22 亿美元的价格被收购，这两笔交易无论放在哪里，都算得上是规模可观了。

但这两个引人注目的退出绝不是例外，它们只是最新证据，证明瑞典长期以来被认为是一个充满活力的创企中心。但不知何故，它已经走向更高的水平。它现在可以说是欧洲最大的企业家中心。虽然从人口和经济实力来看仍然很小，但特别是斯德哥尔摩，其产生退出的速度令其他欧洲创企之都羡慕不已。

收购和IPO的狂潮标志着瑞典已经从一个主要被视为爱立信、沃尔沃和宜家的发源地，成为了一个国际投资者和企业家都看重的创企引擎。

这一成功引发了一个良性循环：这些退出的回报正在导致天使投资和连续企业家的激增，也有望将生态系统推向更高水平。

虽然欧洲许多新兴创企经济体仍然渴望得到验证，但瑞典的退出机制可能会给它一个不容置疑的权利，让其在未来几年里成为欧洲大陆创业资本的集中地。

“成功孕育成功” Atomico的瑞典联合创始人Mattias Ljungman说。“相比去年年初，我对斯德哥尔摩更加看好。这些退出造就了下一代创业者，他们将走出去，从其他成功的创业者那里获得资金。”

瑞典是初创企业的温床，几乎算不上什么启示。北欧国家总体上已经建立了一个以瑞典为首的一流声誉。瑞典风险投资公司Creandum的一项研究指出，2000- 2014 年，瑞典产生了 263 个退出，估值累计达到 237 亿美元。沃顿商学院在 2015 年的创企经济研究中称瑞典为“独角兽工厂”。 2016 年，TechCrunch宣布瑞典是“来自北方的科技巨星”。

作为北欧最大的投资者之一，Index Ventures声明：“斯德哥尔摩如何成为欧洲‘一流’科技中心的证据并不难找到。”

但是尽管如此，瑞典在过去两年里已经积累了更大的势头。

根据Tech.eu的数据， 2017 年共有 120 家瑞典公司退出，高于 2016 年的 55 家。 2017 年的数字超过了德国( 112 家)、英国( 77 家)和法国( 44 家)。而德国的增长与去年大致持平，英国的退出相较去年下降了26%，法国下降了31%。鉴于这些国家的人口相对于瑞典 990 万居民在 6 到 10 倍之间，所以瑞典的人均成功率看上去很不可思议。

2017 年，这些瑞典退出包括电子商务初创公司Boozt的3. 4 亿美元IPO和金融科技公司Bambora以17. 4 亿美元被法国的Ingenico收购。而美国公司则收购了十多家初创公司。这些退出来自一系列市场的初创公司：金融科技、安全、电子商务、物联网、游戏，B2B和移动。

这种创业能力的典型因素包括大学里强有力的技术培训，鼓励独立思考和创造力的学校系统，一个迫使初创公司必须进行国际思考、对基础设施进行大量投资和拥有强大设计精神历史的小型国内市场。

但实际上，几十年以来，瑞典一直都是这样。这并没有完全解释最近的爆炸式发展。

为了理解这种创业激增的原因，观察人士说，回顾过去的事件，回顾大约 10 年前许多现在退出的公司成立的时候，是至关重要的。

然后，经过稳定、有条不紊的建设，获得了一些成就，这又反过来刺激了瑞典的生态系统。

瑞典浪潮正在形成

iZettle的故事说明了瑞典积累的优势。该公司由Jacob de Geer和Magnus Nilsson于 2008 年创立。

十多年前，当de Geer开始了他的职业生涯时，他是 2005 年上市的瑞典营销初创公司TradeDoubler的首批员工之一。后来，他创办了一个名为Ameibo的比特种子电影文件共享服务，并于 2010 年出售。与此同时，Nilsson在成为Wayfinder Systems的CEO之前，已经在科技行业活跃了十多年，他所创办的一家初创公司于 2009 年被Vodafone所收购。

凭借他们丰富的简历和经验，iZettle的联合创始人们很容易激起他们对新企业的兴趣。

“这一代瑞典初创企业和科技公司正进入他们真正准备进入下一阶段的时代，”iZettle首席战略官Johan Bendz说，他是该公司的第二名员工，也曾在TradeDoubler工作过。

对于iZettle来说，在早期阶段融资从来都不是问题。与上一个十年相比，当时瑞典经历了起起伏伏的几年振荡周期，Bendz表示，许多欧洲风险投资公司增加了专注于北欧的合伙人。由于以前投资的回报，瑞典本土的风险投资业变得更大，融资也更好。

iZettle于 2011 年在由来自伦敦的Index Ventures领投的种子融资轮中获得了近 1000 万美元的投资。Index Ventures之所以看好该地区的公司，是因为其早期对斯德哥尔摩社交游戏创企King的投资，该创企已于 2013 年上市。最终，iZettle继续融资超过 3 亿美元。

Bendz说，从一开始，iZettle就对其支付服务有很大的野心。它相信自己能够在全球范围内竞争，但也觉得建立公司可能需要时间，而不是在早期寻求快速退出。这导致了今年早些时候普遍预期的IPO申请，而当PayPal提出 22 亿美元收购要约时，这一计划突然被取消。

虽然这笔交易尚未正式结束，但最终将会席卷瑞典生态系统。该公司已经有一些员工离职去创办其他公司。现在更多的人将拥有自己创业想法的资源，或者支持其他人的项目。

Spotify的经历与iZettle有些类似。

Daniel Ek和Martin Lorentzon于 2006 年共同创办了这一音乐流媒体服务，Daniel以前是游戏初创公司Stardoll的首席技术官，而Martin Lorentzon是TradeDoubler的联合创始人。但是在向IPO进军的过程中，它创建了自己的小型员工生态系统。

其中最突出的是Soundtrack Your Brand，这一自 2013 年成立的B2B音乐流媒体服务，已经获得了 3900 万美元的融资。

Soundtrack的联合创始人兼董事长Andreas Liffgarden曾在Spotify工作了四年，然后于 2012 年离开，创办了自己的公司。另一位联合创始人Ola Sars将他的音乐流媒体初创公司Let’s Mix出售给了后来成为Beats Music的公司。Spotify早在 2015 年就直接投资了Soundtrack，他们之间有一个重要的伙伴关系，从而为Spotify业务提供动力。

当Sars谈到斯德哥尔摩的创业环境时，他看到一个加速的网络效应正在起作用的地方，一个在以前的初创企业中合作过的人不断地跨越道路，利用他们自己的经验并创办新公司的地方。

“Spotify产生了很多人才，”Sars说。“在这里播种和真正做事的条件已经变得相当好。很多东西真的结合在一起了。”

像King、Spotify和iZettle这样的成功故事，正在创造巨大的人才库，而年轻的公司也正在利用这些人才库。其结果是企业家不仅有更大的野心，而且还拥有在全球范围内成功扩展公司规模的经验。

“我认为这对生态系统的真正意义是，我们看到了比以往任何时候都更好的初次创业者的素质，”The Nordic Web的创始人Neil Murray说，该组织曾于去年启动了一个专注于该地区的天使基金。“他们从当他们是另一家有规模的公司时就有这种经历，即使他们不是自己亲手经历的。”