上海老八股活得还好吗？:感谢邀请所谓上海“老八股”是上海证券交易所开业之前已经发行并有交易的8种股票1990年12月19日上海证券交易所开业时，:-老八股，活得，

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所谓上海“老八股”是上海证券交易所开业之前已经发行并有交易的8种股票1990年12月19日上海证券交易所开业时，上市仅有8支股票。

“老八股”的名气不但在证券界，也更在股票收藏领域开始大振，凡是致力于股票收藏的人，都把上海“老八股”视为领头羊，几乎都有一个心愿，“努力把上海‘老八股’收齐”。就目前了解到的情况而言，虽然以前“老八股”实物股票有一部分散落于民间，其总体价值也从1997年全套几千元上升到目前的全套四万元，但还没有哪位敢大胆地说自己收齐了一套“老八股”。因此，“老八股”将成为股票收藏中的精品是不可质疑的。随着时间的推移，人们精品意识的不断提高，这种精品的地位就会从价格上明显地表现出来。

在上海，提起上海“老八股”，几乎是尽人皆知，但如果问“老八股”是哪八只股票，它们是何时发行的，这八家公司的创立背景如何，它们的股票是什么样的，它们的收藏价值何在？恐怕就不知道的那么清楚了，这里就给朋友们介绍一下“老八股”。

1.上海申华电工联合公司

600653申华控股（申华电工）

上市日期：1990-12-19

2.上海飞乐股份有限公司

600654飞乐股份

上市日期：1990-12-19

上海飞乐股份有限公司成立于1987年9月，是新中国最早上市公司之一。公司总股本为7.55亿元，其中上海仪电控股（集团）公司占12.2%，社会公众占87.8%，至2007年末总资产21.52亿元。

3.上海豫园旅游商场股份有限公司

600655豫园商场

上市日期：1992-9-2

4.原名：上海真空电子器件股份有限公司

现名：上海广电电子股份有限公司

600602广电电子（真空电子）

上市日期：1990-12-19

5.原名：浙江凤凰化工股份有限公司

现名：珠海市博元投资股份有限公司

600656 ST博元（浙江凤凰）

上市日期：1990-12-19

6.上海飞乐音响股份有限公司

600651飞乐音响

上市日期：1990-12-19

“小飞乐”在我国股份制试点历史中创造了四个第一。1、是为上海市首家向社会公开发行股票的公司。2、1986年9月26日，飞乐音响与延中实业两只股票率先在中国工商银行上海信托投资公司静安证券部进行柜台交易，这是我国改革开放以来第一次股票买卖交易。3、1986年11月14日，邓小平在北京人民大会堂会见美国纽约证券交易所董事长约翰·凡尔霖率领的美国证券代表团，并将一张面额为人民币50元的上海飞乐音响公司股票送给凡尔霖。这张“小飞乐”股票成为第一张被外国人拥有的股票，凡尔霖先生成为中国上市公司第一位中国股东。4、1989年3月，“小飞乐”经批准，第一次增资扩散，采取对老股东无偿增资的方法，这是国内股份制度点中第一次实行无偿增资。

7.上海爱使电子设备股份有限公司

600652爱使股份

上市日期：1990-12-19

8.方正科技集团股份有限公司

600601方正科技（延中实业）

上市日期：1990-12-19

1985年1月，上海延中实业股份有限公司成立，发行股票80万股，每股10元，其中法人股5万股，个人股45万股。

老八股是一种历史遗产

也是利用或依托资本市场发展来推进我国产权改革的破冰之作。它的历史意义还在于：不仅影响了中国股市早期的试点和后来的发展，而且对中国经济体制改革也产生了深远的影响。老八股的前世今生，既翻开了当代中国证券市场发展的新页，又预示了改革本身就是一种发展。

“老八股”，开启中国股市发展先河

人们对中国股市早期发展时期的故事或事件已渐渐淡漠，但第一代股票——老八股的问世与前身今生的故事却依然让人感怀。也许，在今天的人看来，这点财富似乎并不算什么，但“老八股”的身价增值本身却说明了这是人们对一个逝去的股市早期发展阶段的一份记忆。

老八股的问世，这是一种历史遗产。是当时对改革充满憧憬的一代人，在经济改革中依然靠着“战天斗地”的精神，创造性地发明了中国式市场经济的土产品和土规则。

这八家企业有些比较共同的特点：一是规模不大、一是多是集体性质企业、还有的地处城市郊区。譬如，上海真空电子器件股份有限公司是上海郊区的第一家发行股票企业，而上海豫园旅游商城股份有限公司前身是老城隍庙商场，是一家集体企业。可以看出在当时中国既没有交易所，也没有真正意义上的股市，“老八股”的出现必然带有很强的试水性质。

目前，“老八股”中除一家即将谢幕以外，大多数能够存活到今天这一事实，即是改革成功的见证。例如，方正科技前身是延中实业，方正科技是借壳上市企业。其实，壳资源本身就是中国改革与市场经济原则相互妥协的产物。

由于远去的时光，尽管“老八股”已成为一种历史或收藏品，但却预示着中国证券市场已翻开了新的一页；它们的前世今生，也暗示了改革本身就是一种发展观。

老八股：为中国股市早期发展提供成功范例

值得庆幸的事情是，老八股的早期实验，为我们提供了非常宝贵的经验。除了上述所言对我国体制改革有试水效果外，还有一个方面值得一提。根据上海财汇信息的统计数据显示，虽然上证指数多次调整，在沪深两市千余只股票中，复权后达到千元的股票共有16只（包括送配、转增、增发股及各期分红）。其中，复权后股价超过万元的4只股票均出自“老八股”，尤其是申华控股，更是达到了6.95万元。这从一个侧面也反映了经历了10多年发展的中国股市对财富积累的积极效应。

个人观点仅供参考，希望对你有帮助！

老八股实物股票图样

当时在上交所上市的企业有8家，开市以来，股价持续上升的是豫园商场、凤凰化工和爱使股份。豫园是上海有名的风景点，俗称“城隍庙”，豫园商场经营的是小商品、旅游纪念品、土特产品和黄金饰品等，上海老百姓自然都很熟悉它，成为当时股市的最爱，不过其市值也只有5,800万元（1991年6月7日）。由于当时8只股票的面额没统一，有10元、50元和100元，面额100元的豫园股份的最高价是858元，与其他股票动辄几十倍乃至几百倍的市盈率相比，9.25倍市盈率的豫园最具投资价值。

凤凰化工是唯一的非上海本地股，地处浙江省兰溪市，是重点日用化工企业，也算是国企，市值1.275亿元，位列股市第二，把它拉到上海是为了体现上海市场的全国性。爱使股份则是一家所谓制造仪表器材的公司，1989年的销售收入仅405万元。事实上，爱使原先的总股本只有40万元，中国人民银行起先不同意它上市，但1990年12月上交所开业时，加上爱使电子，8家上市公司的资金规模仅为2.6亿元，再少的话，上交所就没法开业了。爱使公司通过1配1、1送2的办法，股本一下子增加到270万元，终于上市了。即便如此，它也是市值最小的公司，仅为266.9万元。

有趣的是，8家上市公司中还有两家关联企业，上海飞乐股份和上海飞乐音响，俗称“大飞乐”和“小飞乐”。“大飞乐”要比“小飞乐”大得多，仅从员工规模看，一个约2,700人，另一个只有50人。“大飞乐”的总经理也是“小飞乐”的董事长，其“父子”关系不言而喻。事实上，“小飞乐”的发起单位之一便是“大飞乐”的前身“上海飞乐电声总厂”。但从市场化或股份制的资历而言，“小飞乐”成立于1984年，是最早的股份制企业之一，而“大飞乐”成立于1987年。更为重要的是，1986年，邓小平会见美国纽约证券交易所董事长约翰·范尔霖，后者向邓小平赠送了一枚纽交所徽章，凭它可以在纽交所自由进出。邓小平回赠了一张“小飞乐”的股票，这就是“父以子贵”了。“小飞乐”1984年发售股票时，也未在媒体上刊登招股公告，只在当地市民报纸《新民晚报》上报道了一则创立大会的新闻。

“小飞乐”、爱使股份与另一家延中实业有一个共同的特征，就是没有国家股，当时被称之为“集体企业”，俗称“街道企业”。延中实业据说是为安排失业（当时叫待业）人员而建。

申华电工也没有国家股，但它是极具中国特色的乡镇企业，董事长兼总经理瞿建国是当时川沙县孙桥乡副乡长和工业公司总经理。

8家上市公司中，身份最高贵最富国企意味的是真空电子，1989年，它在全国最大的100家电子企业中销售额排名第十二，利税总额则是第二。真空电子在1991年6月的市值是8.6亿多元，占上海股市总市值的60%以上。不过，真空电子就像后来许许多多的大型国企上市公司那样，很少有投资者喜欢，但又无法忽视它。真空电子最有名的事件是其首任董事长薛文海公开扬言中小股东无足轻重，他虽道出了真实状况，但其粗鲁的态度简直无法让人接受。

8家上市公司有一个共同之处——每年都分红，而且股息率很高，这在此后许多年的大部分上市公司身上再也不会出现了，投资者们不得不以追求资本利得为目标。当年的股份公司在不能交易的情况下，也只能以股息来吸引人。当然，所谓的高股息是和当时的高通胀背景联系在一起的，这些上市公司的股息率大多是18.75%，它正是当年一年定期储蓄存款的利息率。最高的股息率是22%，1989年由豫园商场和凤凰化工发放。

老八股是昨日黄花，时过境迁，还有综影？那时多风光，今日何处寻？有些已经改头换面成了三姓股票。