寒武纪上市开盘涨288.3%，你有什么看法？国内AI芯片独角兽公司寒武纪A股7月20日在上交所科创板上市，证券代码为“688256”。寒武纪开盘涨288.3%，股价报250元，

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本周开市第一天，国内“AI芯片第一股”——中科寒武纪科技股份有限公司（寒武纪），成功登陆上交所科创板。

寒武纪开盘价涨288.26%，股价报250元/股，市值突破千亿元。尾盘有所收窄，收盘涨幅收窄至229.86%，股价为212.4元/股，市值850亿元。

在A股今天高开高走的喜悦氛围中，寒武纪的市场表现引起了股市爱好者的极大关注。主要观点分两派：乐观派和悲观派。

• 乐观派认为寒武纪对标的是美国市值高达1万4000亿元的芯片股英伟达，因此寒武纪目前市值合理，且今后还有很大的成长空间。

• 悲观派则认为，对于一个年年亏损的新公司，股价炒的如此之高，真是开盘时的“二百五”，激情过后将是一地鸡毛。

我个人的观点是居中派，既有悲观的一面，也有乐观的一面。

• 悲观来自于寒武纪存在不少软肋和重点风险。其中最显著的风险来自于寒武纪尚未形成让客户依赖的技术和生态，相反寒武纪自身的发展还非常依赖客户和供应商。比如前两年寒武纪主营严重依赖华为海思终端智能处理器IP授权，但是自去年开始，华为海思因为自身智能芯片研发成功，便终止了与寒武纪的业务合作。比如，寒武纪仅仅涉及芯片设计，前端依赖Cadence、Synopsys、和ARM等欧美企业供应的IP和EDA工具，后端则依赖台积电和日月光等台企的制造封装测试服务。可以说，目前的寒武纪还是一家“掐不死”别人、却容易被别人“卡脖子”的成长型企业。

• 乐观则来自于寒武纪自身对创新投入力度和强大的资本支持。在连连亏损的情况下，刚刚成立四年的寒武纪，每年的研发投入非常大，2017-2019这三年的研发投入分别达2986.19万元、2.40亿元和5.43亿元，占营收比分别为380.73%、205.18%和122.32%，这么高的研发投比在整个A股都是数一数二的。

• 同时，公司技术研发人员达到680人，其中70%以上具有硕士及以上学历。值得一提的是，寒武纪背靠中科院计算所强大的科研实力，受到包括联想、阿里、小米和科大讯飞等资本的青睐，要知道发展芯片最重要的是资本支持，加上应用市场。
• 可以说，有愿景、有人才、有资本，又赶上国家实施科技兴国伟大战略、智能时代发展的好时代，寒武纪实现更快更强的发展，似乎在情理之中。