为什么人民币贬值股市却开始上涨？:要搞懂这个问题，必须搞明白什么是人民币贬值，汇率，和股市的关系。1 人民币贬值是怎么回事？因为货币在汇率市场也是一种商

1

要搞懂这个问题，必须搞明白什么是人民币贬值，汇率，和股市的关系。

1 人民币贬值是怎么回事？

因为货币在汇率市场也是一种商品，人民币贬值指的是相对美元价格变的更便宜了，现在人民币对美元是6.6元对1美元，汇率就是6.6，当汇率变成7的时候，就是需要7元人民币才会兑换1美元，人民币相对6.6对1美元的时候没有那么值钱了，这就是人民币贬值， 当变成6元的时候，就是人民币升值了。

2 人民币贬值带来的影响

人民币贬值意味着什么？意味着同样一批商品能够回来更多的人民币，比如：一个手机出口商生产了一批手机准备卖给非洲，在国家市场上是用美元定价的，这批手机的价值是1000万美元，出口商卖掉手机之后，拿着1000万美元到银行去兑换人民币，兑换的标准就是汇率。

在汇率为6.6的时候，这批手机值6600万元，如果人民币贬值到7元，那么同样是这批1000万美元的货，却可以兑换7000万元，这多出来的400万和手机出口商毛关系都没有，他等于是捡漏了400万。

所以人民币越贬值，对出口商就是越大的激励，因为无形中多给了他钱，越贬值出口越多，他赚的越多。这种情况不仅仅对手机出口商有激励作用，对所有做出口生意的人有同样的激励作用，于是做出口的就越来越多，他们在国际市场带回来的美元也越来越多，自然而然的到银行去兑换人民币也越来越多。

换句话说就是国家的外汇储备越来越多，这也是我们外汇储备高达3万亿美元的原因，因为我们是外贸出口导向型经济。

3 人民币贬值和股市的关系

当外汇储备越来越高，会发生一件事情：人民币发行量会越来越大。

为什么呢？因为人民币和美元挂钩，美元是国际货币，很稳定，充当了货币锚定的效果。所以当我们的外汇储备越多，对应发行的人民币也就越多（小伙伴们现在知道为什么M2发行量大的原因了吧，当然这只是其中一个原因，另外的原因比如2008年为了走出金融危机，所以执行宽松货币政策，也就是发行很多货币），这些钱没有流出去都在国内，自然就会推动资产和物价的价格上涨。

在国内老百姓的资产主要房子和股市，所以房子涨的一天一个价，但为什么股市不涨呢？这主要和老百姓的投资爱好选择有关，人们喜欢房子而讨厌股市。

所以即使现在人民币对美元的汇率就从4月份的6.2贬值到6.6元，但是股市却从3200点跌到了2800点以下。

现在可以把这个问题的逻辑关系理清楚了：人民币贬值带动出口，出口增加外汇储备也增加，外汇增加带动人民币发行量增大，带动国内资产的价格上升。

但股市不一定会涨，因为最后是老百姓的投资爱好决定了资产价格的涨跌。

希望对你有价值！

更多优质财经内容请关注黑马财经圈

（这个问题汇率市场是怎么形成的有详细的描述）

2

感谢邀请！

• 最近一段时间以来，人民币不断出现贬值。特别是人民币刚开始加速贬值时，在6月末7月初时，人们很不习惯。担心老特的毛衣战会转化成货币战。因此，担心是正常的。在这样的情况下，金融板块大幅下杀。特别是银行板块大幅杀跌把大盘推到了2800点以下。银行毕竟是低估太多了。上周五在新规落地之后率先起来反弹。
  

• 与此同时，人民币的贬值还在进行着。上周五还创下新高。到达6.83左右的位置。这几天则一直处于震荡的走势。一时半会也很难改变这个大的趋势。按理说，人民币贬值，资金加速外逃，对股市而言是个大利空啊。人民币贬值，股市应该会出现大跌才是。
  

• 确实如此，在6月末7月初时，股市确实因为人民币贬值出现较大幅度的下跌。那么，之后的大盘并没有因为人民币的继续贬值而下跌，反而是开始上涨？这是为什么呢？
  

• 其实，人民币贬值是外因，和老特放大招一样。更多的影响到的心理层面上的东西。股市里面最重要的资金底和信心底。然后是估值底。如果没有资金入场，再怎么样的股市也是起不来的。大盘在这个位置有一定的估值底在里面，因此下跌的空间也不会太大。刚好周末新规落地的消息就促进了大盘的拐点出现。这样，内因问题基本上是得到了缓解。资金面有点松了。大盘也就上涨了。信心也就出现了。即使人民币再怎么贬值，老特再怎么放大招，也不会对股市有太大的影响。大的方向并不会因为外因发生改变。只不过这些外因会延缓大盘上涨的轨迹而已。
  

因此，在新规落地之后，大盘拐点出现。人民币即使再度出现贬值，也很难大幅影响股市了。短期内会有影响，大的方向是影响不到的。最近问答点赞好少啊，虽然行情不好，但还是希望多多帮忙点赞哦，谢谢！看完点赞，腰缠万贯，感谢关注！

3

　　强加人民币对股市的影响毫无意义，特别是外资占比只有1.7%的A股。而影响A股大盘走势的原因主要有两个：企业本身盈利和集体化情绪交易。

　　人民币贬值仅是对于美元，或者说是主要货币而言的，而不是对所有货币都贬值。自去年美元指数从103跌到今年2月份的88，如今因为美国经济向好的主要原因导致回调也实属正常，不是人民币贬值，而是非美货币都在贬值。

　　国际贸易一般以美元结算，有利于出口企业的利润增加，比如6块2贬值到6块6，即以前1美元兑换6.2元人民币，而如今1美元兑换6.6人民币，那么对于出口企业来说，就无故的多了四毛钱利润。例如一个集装箱货物100万美元卖到其他国家（美元结算），那么在贬值的情况下，则会多出40万人民币出来（660万-620万）。

　　然而，人民币贬值对股市并没有多大影响，特别是A股的开放程度很低（外资占比1.7%左右），因为并不会直接影响到企业盈利，对国内存在的仅是通货膨胀，不存在货币贬值。即便对外币贬值反映在商品价格上（比如一部手机零件来自几个国家的部件或专利），那也是较为漫长的一个过程，不会直接对股市进行冲击。

　　人民币相对美元贬值，那么外资可能会撤离A股市场，进行其他货币贬值程度较低的市场进行投资，或进入美国市场，但A股的开放程度实在太低，甚至市场不被外界所认可（炒作太过于严重，直到今年才将A股纳入MSCI指数，其他指数还进不了），那么这种撤离就不会过于严重，甚至没有影响。

　　同时，这种撤离的前提是人民币需要持续贬值，然而我国外汇并非完全自由，外汇市场同样也较为封闭，相对其他货币（包括美元）都是较为稳健的货币。

　　影响我国股市的主要原因只有两个：

　　一、企业本身的盈利，比如去年对上证50的估值，一路上涨没有回头，因为企业本身的盈利非常可观，长期投资者可获得股息和差价双收。

　　二、投资者集体情绪化，比如2007年或2015年短暂的牛市，它并不是由什么政策或者经济所致，而是A股中绝大部分都是没有较为专业知识的散户。

　　如同楼市，你看涨赚钱，我也看涨赚钱，大家都看涨赚钱，而忽视了相应的风险，那么楼价，或者股价便会不断被推高，直到崩盘才会冷静回过神来。

　　再如，人民币贬值本身就对A股影响不大，但是散户由于没有较为全面的财经知识，被自媒体文章所误或者根本没理清，你看跌我也看跌就会出现集体情绪化交易。

　　同理，中美贸易战也一样，对很多上市企业来说八竿子打不着，但却因为集体情绪化交易，也会导致误杀。

4

首先要讲清楚一件事情，这次人民币跌到目前，基本上已经止跌了，未来会双向宽幅波动，而股市因为前期狂跌，有一个反弹的需求，不可能天天下跌，如果天天下跌，那肯定是A股市场的历史大底了。

再来解释一下人民币贬值为何股市会大涨，这主要有二个因素在里面：第一，人民币适度贬值对中国的出口肯定是有利的，在目前全球贸易摩擦升级的情况下，适当的贬值，对于出口企业提高商品的竞争能力是有好处的，这意味着，未来部分上市公司的业绩将会有所好转，或者不像之前市场预期的那么惨烈，所以由于股市超跌之后，加上人们预期出口型的上市公司业绩会反弹，所以增量资金就开始流向股市，把股指推高了。

第二，人民币近期出现了连续快速的贬值，那么为啥会贬值呢？就是央行在很短的时间内，连续二次降准，释放出上万亿的流动性，虽然这些资金未必是倾向于股市，但是这给市场以希望，认为央行未来的货币政策已经逆转，认为国内市场流动性会逐步宽裕，这个时候，人民币贬值，恰好会迎来股市的上涨，这也并不奇怪。

事实上，二次降准主要是救实体经济的，而且在目前去杠杆，严监管的情况下，流向股市的资金会很少，但是股市对我国货币宽松有强烈的预期，对当前钱荒问题解决抱有热切的希望，等到明白了货币政策没有宽松，钱荒问题仅是刚刚满足金融机构的流动性需求，人民币汇率将保持稳定，这个时候股市可能还会有进一步下探的要求。2638点肯定是守不住的。

5

大家好我是投资观，是一个研究股票投资十多年的老股民。股市的很多现象并不是像我们看到的那么简单的，比如一个公司出现了利好消息股价却会下跌有时候也会上涨，再比如国家的降准降息政策在牛市的时候这样的政策会让股市更上一层楼但是在熊市的时候越是出利好消息股市反而越是下跌的严重。所以在解读一些时政情况，经济现象时不能把一时的涨跌作为衡量的标准，要把时间拉长才行。有些金融指标和股市呈现的相关性并不是完全相关的，有些是正相关，有些是负相关，还有一些是不完全相关。接下来我们来看下人民币贬值和股市涨跌的相关性。

如图所示这是从14年到现在四年的时间A股沪指的走势和人们汇率的走势图。

14年7月~15年6月。沪指大涨，汇率保持平稳。

15年6月~16年1月。沪指大跌，人民币大幅贬值。

16年1月~18年2月。沪指反弹，人民币汇率过山车。

18年2月到现在。 沪指再次下跌，人民币再次贬值。

从这四年人民币汇率和沪指走势的分析看，人民币贬值与否和沪指是否大涨大跌没有完全的相关性。如果从趋势看的话这四年人民币是在贬值，这四年沪指也有所上涨。这四年期间有两次股市大幅下跌的时候人民币也在大幅的贬值而不是人们币贬值股市开始上涨。如果这样分析的话，人民币贬值和股市涨跌的关系更倾向于正相关而不是问题所说的负相关。

我认为人民币贬值和股市的涨跌是呈现不完全相关性的，股市的上涨是要在安全的环境下进行的，人民币的贬值则是在股市动荡的情况下发生的。所以我认为人民币的大幅贬值从长远来说对股市是利空的，但是短期又会出现阶段性的负相关性，并不是问题所说的那样人民币贬值股市就会开始上涨。

我是投资观，看完关注点赞股票大涨不断，个股分析私信探讨。

6

对于这个问题，首席投资官评论员周婷婷认为，人民币贬值和股市上涨不属于必然因果关系。

从短期来看，人民币贬值会冲击资产价格，导致大盘下跌，金融、地产等相关板块走向弱势，另外，美联储加息，如果人民币贬值的预期一旦形成，将导致A股走弱。但是从长期来看，人民币贬值稳增长加码，经济有底，有利于经济的复苏，实体经济有利于向好的方面发展。

但是从货币政策来看，人民币贬值确实会导致股市上涨，因为宽松的货币政策会导致人民币贬值，但对股市却能起到利好的作用，反之如果人民币升值，反而股市会下跌，往往货币政策对人民币的影响更直接一些，而对股市的影响会稍微滞后。

但是从不同的板块来看，人民币贬值对于有些板块是利好的，对于有些板块是利空的。所以不能一概而论。

7

从人民币升贬值走势与股市的复合对比来看：人民币升值，股市上涨；人民币贬值，股市下跌。并不是题主所言人民币贬值而股市却出现上涨。

2005年至2008年7月份，美元兑人民币自8.08升至6.8，而股市的表现为2005年-2007年股市大牛市。当然，2007年10月以后股市便触顶下跌，而汇率则表现为继续升值，存在不明显作用。

2008年7月份至2010年8月份，美元兑人民币汇率稳定在6.8附近。股市也走出了2008年的熊市，2009年呈现小牛，2010年的震荡，整体来说算是不错。

2010年至2015年，美元兑人民币汇率继续升至，并且在高位形成震荡，股市也是迎来了由下跌到牛市的逆转。

2015年7月-2017年汇率开始下跌，股市也是经历了熊市进入震荡市。

2017年1月-2018年3月，汇率再次呈现升值状态，虽然有涨有跌，但整体也算平稳。

2018年3月至今汇率出现下跌，我国股市也是再次进入了下跌趋势。

虽然汇率与股市的重叠对比并不是很清晰，但是找寻相应的规律则是：人民币升值，股市上涨；人民币贬值，股市下跌。并且，看待这些规律也不能绝对，也是需要看待其他的参考因素，如宏观经济、货币政策、国际环境、投资者情绪等，综合参考以后才能够更好的把握涨跌。

作者不易，多多点赞，十分感谢！

8

中国股市上涨仅仅是暂时的，长远来看，除了极少数股票外，绝大多数股票不可能给股民带来回报，上市目的是圈钱走人，为了上市无所不用其极。长期来看，A股不仅不能给投资者回报，反而会让绝大多数投资者离场。被套牢的比比皆是！A股造假变脸很普遍。高管、大股东套现减持，小股民怨声载道。A股也有像格力电器那样的为股民创造利益的价值股，但实在是凤毛麟角，百分之九十几以上的股票没有长期投资价值，百分之九十以上股民会套牢离场。

9

逻辑是错误的。

1、股市没有涨。近期股市喋喋不休，去年涨也是结构性行情，机构抱团白马股。

2、不是人民币贬值造成上涨，是资金问题。人民币贬值的原因是什么？是货币宽松。货币宽松下增量资金一部分会进入股市，所以带来了股市的上涨。但这不是必然的，比如过去几年一直是货币放水的，但是股市没有明显的上涨，是因为增量资金都去房市了，会形成一个挤出效应。此外，人民币贬不贬值还受到国家调控的影响，近来国家采用逆周期调节因子可以调控汇率。

3、总结如下：人民币贬值推动股市上涨是个伪命题。

10

汇率6.2时，100亿美元能换620亿Rmb。汇率6.7时，100亿美元能换670亿Rmb。相当于送你50亿Rmb。如果金融放开，股市，债市都又有投资价值，你钱钱多出来50亿，你会投吗？想明白这点，问题也就回答清楚了。