如何理解巴菲特所说的「如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟」？:很高兴回答你的问题！巴菲特曾经说过：“如果你不愿意拥有一只股票十年，

1

很高兴回答你的问题！

巴菲特曾经说过：“如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟！”

如果你不理解价值投资，不知道巴菲特的投资股票的核心，甚至不明白从自己的角度去分析和思考，那么会产生一种“片面的”、“投机的”想法。

我认为我们可以从巴菲特对于价值投资的理解出发，去剖析这个问题。

第一层意思：巴菲特其实想告诉我们，股市里是价值投资，而不是价格投机！

价值投资只是股市里的一种方法，是几百种、几千种方法中的一种。只不过价值投资的方法是目前来看最好的策略，因此，广受大师们的推崇。

这一点我不想再去过多的证明，因为已经有了答案。在股票市场上百年的历史里，价值投资往往“活”得越久，收益越高。

我们可以看到巴菲特、戴维斯家族的价值投资方式虽然整体收益并不算最高的，但是时间长达 了46~47年之久。

这就导致了一个时间+复利的滚雪球效应，激发了大量的财富积累，甚至如今巴菲特依然用着价值投资在股市里获利。

而其他的投资策略来看，虽然短期的年化收益率非常高，可是持续的时间却非常短，因此，综合比较下来价值投资毫无疑问成为了市场上最好的投资方式和策略。

所以，我们看到了，巴菲特提倡的其实是一种长期的价值投资，而不是一个短期的价格投机。

投机往往可以短期看到巨大的利润，但是无法持续。而投资往往需要忍受住漫长的煎熬，才能够看到巨大的回报。

这里的“十年”不是指一个绝对的时间，而是指一个“较长的周期”，可能是1-2年，可能是3-5年，可能是5-10年，甚至指的是“投资的行为”！

同样的，这里的“十分钟”不是指一个绝对的时间，而是指一个“较短的周期”，可能是几分钟，可能是几天，可能是几周，甚至指的就是“投机的行为”！

因此，我们把这句话连起来解释就是：

「如果你不愿意投资股票（拥有一只股票十年），那就不要考虑去投机股票（考虑拥有它十分钟）」

第二层意思，就是安全！

价值投资的核心是什么呢？其实是安全！其次才是收益！

巴菲特说「如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟」，其实就是告诉广大投资者，你在买入一只股票的时候，不是应该首先考虑它未来能够给你带来多大的收益，而是一定要考虑它是否足够的安全，以及能否经受住价值回归的那一段时间。

其实，巴菲特所有的理论都是围绕着“价值投资”展开的，而价值投资的核心就是“安全和时间”！

安全是前提，只有在足够安全的条件下，持有成长股的时间越长，获得的收益越高。

如果上市公司存在问题，那么就会打破“价值投资”的规律，从而出现被动卖出，甚至止损的局面。

就好比贵州茅台，从低估到高估的时间长达了5-7年之久，如果当初选择的时候没有考虑到公司质地的问题，那么很有可能就会面临提早下车，甚至退市的风险。

就像长生生物，康得新，乐视网等一样。

其实本质的意思就是告诉你，99次的成功都会因为一次失败而前功尽弃，因此，保证公司的基本面优秀，安全性第一才是价值投资的准则，一切都要以安全为第一优先考虑的标准。

为什么巴菲特曾经常年不碰科技股？

是因为科技股不好吗？

不是！

是因为巴菲特看不懂科技股，所以，科技股对于他来说就是不安全，他没法判断科技公司的基本面是否安全。

因此，巴菲特的这句「如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟」，只要和芒格的另一句话「不要超出自己的能力圈」去结合分析，你就会了解他们的用意了。

从安全的角度来诠释巴菲特所说的「如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟」，就可以理解为：「如果你找不出一只可以长期安全的公司，那就不要考虑拥有它！」

第三层意思，价值回归的时间！

价值投资的原理是什么？就是在低估的时候买入，在合理的区域里持有，在高估的时候卖出，整个过程就是价值投资。

其中，价值可以用估值来作为评判的一种方式。就好比，你称体重，认定100斤以下就是瘦，130斤以上就是胖，那么100-130斤就是合理。这里的体重就是估值，胖和瘦就是价值。

每一个市场，每一只个股都有自己的估值范围，超过了就是风险，跌破了就是机会，中间区域就是合理，应该持有的时间。

美国股市200年不到的时间里，从来没有打破过这个估值、价值的判断规律。

低于10倍的市盈率就是低估区域，是机会，应该大胆买入；

在10-20倍的市盈率里就是合理区域，应该持有；

在高于20倍的市盈率里就是高估区域，应该逢高减仓，甚至清仓；

周而复始，这就是估值给我们提供的参考！估值用来判断价值，而我们根据价值来执行买卖的交易策略。

但是大家要记住！

因为估值的回归都是一个漫长的过程，从低估到高估不会几天、几周、甚至几个月就达到的，往往会经历至少半年，一年，几年的时间。因此，在低估回到高估的过程之中，我们就会面临一个时间的考验。

2000年的时候，贝索斯给巴菲特打电话：“你的投资体系这么简单，为什么你是全世界第二富有的人，别人不做和你一样的事情？”巴菲特说：“没有人愿意慢慢变富。”

大部分的散户之所以无法完成价值投资，其实都输在了这个“时间”上。

可以看到，无论是美股，还是A股，估值（价值）的回归都是非常漫长的，从来没有什么今天还是低估的，明天就是高估的说法。

那么，巴菲特所说的这句「如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟」另一层含义就是，让我们在买入一只价值股之前，要考虑到自己能否经受得住时间的煎熬（估值的回归）。

这里，你可以把【拥有一只股票十年】看成【耐心等待估值回归】；

同样的，你可以把【那就不要考虑拥有它十分钟】看成【使用价值投资去交易】；

结合起来就是「如果你没有足够的耐心等待估值的回归，那就不要考虑使用价值投资去交易」！

结论：如何理解巴菲特所说的「如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟」？

综上，我们可以看出，巴菲特所说的「如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟」其实只是一种比喻。

而不是真的让你持有10年！只有懂得了价值投资，懂得了去思考如何做好价值投资，你才会明白巴菲特真正想要告诉我们什么！

---

关注张大仙，投资不迷路！如果你觉得这篇回答对你有帮助，请记得点赞支持哦。

2

对于股票的价格波动，巴菲特的老师格雷厄姆有一个著名的“市场先生”的寓言，就是设想自己与一个叫“市场先生”的人进行交易。“市场先生”情绪很不稳定，在他高兴时会报出较高的价格，而在他懊恼时则会报出很低的价格。

有一天“市场先生”突然情绪沮丧，报出了一个低得离谱的价格。这时投机客常常会停损离场，而价值投资者会加码买入。这就是不同价值观主导下，两种截然相反的交易策略。

巴菲特以价值投资闻名于世。在他购买一只股票时，会从购买整个公司的角度去考虑。一旦买入了某个企业的股票，巴菲特就会长期持有，他认为没有任何理由把优质企业轻易卖掉。

巴菲特不相信频繁的交易会带来高额的利润。如果我们问巴菲特持股的理想期限，他会说“永远”。投资某只股票就是着眼于这家企业的未来价值，如果仅仅因为股票出现差价，就急于卖出获取蝇头小利，这是一种不明智的行为。

在巴菲特看来，耐心持股是成功投资的极为重要的要素之一。只要持有了中意的股票，就算交易所关门也无所谓。股票的价格波动不会影响公司的发展前景，真正需要人们关注的是公司的业绩而非股票的价格。

因此巴菲特说：如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。在他看来，频繁交易和随意买卖是一种高风险的投资行为。

3

巴菲特作为当今世界最著名的投资大师，是非常值得世人景仰的。

但这并不等同于巴菲特说的每一句话都是正确的。巴菲特说，如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。

巴菲特的这句话是根据200多年来一直不断创历史新高的美国股市而言。

正所谓橘生淮南为橘，橘生淮北为枳。如果股神的这一理念放到中国股市来，肯定不适用。毕竟鞋合不合适？只有脚知道。

众所周知，中国股市牛短熊长，经过改革开放几十年的发展，虽然说中国已经成为世界第二大经济体，但中国股市较之于美国股市而言，毕竟各项制度还不是那么健全，所以一直熊着。

大家都知道股市的两大基本功能，一是融资功能，二是投资功能。上世纪90年代初，建立中国资本市场的初衷就是为央企改制为国企脱困，所以中国股市的融资功能比较强大，受政策的影响比较强大，投机氛围比较强。

2008年世界金融危机以来，无论是以美国为代表的资本主义国家的股市，还是印度，巴西等金砖发展中国家的股市总体涨幅都在四倍左右，只有中国股市熊了十几年。

所以呢，巴菲特的这句话用在中国股市显然不是那么的正确，当然了，股神如果用这一理念来投资中国股市，也就不会有股神巴菲特了。

4

　就是在投资股票一定要考虑企业的成长性和价值投资，不能为了一时之贪念而盲目跟进或乘机赚快钱。购买某股票的前提就是以长期持有之心态进行选股。不论是做短期波段，或者中期投资，还是长期长期持有，都需要用长期持有的心态去做决策。如果不是以长期持有之心进行选股，那么即便是持有十分钟也是多余的。

　　在2008年外国次贷危机爆发的前期，外国有一只以资本运作为基础的股票就做黑石，是外国最具投资价值的股票。我们以数十亿外元购买了10%的股权。可谁知在2008年次贷危机爆发后，这个公司运作的一些股票出现了大幅的暴跌，黑石股价也是一落千丈，从最高的40多外元股价跌到了最低谷的3.5外元价格，还都笑话我们成为了一个接盘侠。

　　可从2010年以来，黑石股票又开始了进入了上升通道，最高达到了60多外元，现在都还是在50外元的价位。这种以价值投资为目的的策略即便在下跌后也是会有更多的机会回归到了原点。

　　巴菲特基金的投资在这一轮的外股大暴跌中出现了大幅的亏损，最高亏损额度达到了数百亿外元之多。可如果巴菲特还是不忘这种信念，还是坚持以价值投资为方向。并且没有快速逃脱或抛售，那么在未来的几年里也会出现逆转，几百亿外元的损失也会弥补回来，就如同当年次贷危机之时的黑石股票那样。

　　可是投资股票时我们当中的很多人早已忘记了价值投资的理念，更不要说巴菲特的投资理念。而是以小道消息、追热点、追炒作股等，而且还是这些投资人中一部分赚到了钱，可这是在越过不少无名奉献者肩膀后被衬托起来的。而价值投资的股票却还是一直还在低位徘徊。我们更希望大家着眼于股票的价值投资，只有更多的投资人把目光集中到了这些有价值的股票，那么才会真正回归到了巴菲特的这种长期持有的境界中，我国的股市才必定会出现持续稳步上涨的发展趋势。

手写不易，请大家多多点赞关注，感谢大家的支持

5

巴菲特的意思是说，叫我们一般投资者做长线投资，选择有价值的公司或标的物长期持有，这样赚取公司的成长性或者业绩增长的利润，迟早会表现在股价上面。巴菲特通过大量的研究发现，从更长的时间跨度来看，公司股价的回报率以公司净资产的收益率是相等的。也就是说你长期持有一个有成长性的公司，你可以得到的回报接近于公司的净资产收益率相当。各公司的净资产收益率指标如果在20%以上，说明这家公司是非常有成长性的。值得长期持有。

6

很明显老巴这句话是一个典型的价值投资观点，但是我们也不能简单的从字面上理解，不能说看好一个公司就一定要持有十年，而且巴菲特本人显然也不是这样做的。

首先中国股市和美国股市的成熟度明显不能相比，相比较别人动不动几年十几年的长牛市，我们永远都是牛短熊长，所以价值投资的方法可以参考，时间就要看市场了。

所以简单的理解就是看好一个公司，买入并长期持有（十年可以换成超过预期），陪公司一起成长。

而且老巴自己也是这样做的，比如预期一个公司未来发展很好，结果两年就涨了三倍，已经超过预期太低，没有理由等十年后在卖不是吗？

再来看看中国的这些巴菲特们吧，比如持有贵州茅台，格力电器这些优质白马股蓝筹股超过十年的，收益之大简直颠覆想象呀。

7

炒股是长时间的事业，如果你只是抱着玩玩的心态，那么还是打消这个念头。

有好多人在炒股市场二三十年都还没什么成就，你想花一两个月或者几年的时间在股市赚上钱，除非你能控制股市了。

我是小新，每天一个理财小知识~

8

这句话充分说明了战略上的胜利和战术上胜利的区别，这不是简单的时间问题，而是投资角度和层次问题。

一只股票如果你看好，可能是看好股票的某一点，或者某一个领域，这些随着时间会渐渐的抹平。那时你会发现闪光点不在，也许就是股票的卖出时间。这些是用量化分析可以得出的结论，比较差距才是投资的重点。

一只股票如果每一个方面都有自己的特点，无论量化比较，还是收益模型匹配都是可以用创新和奇迹去形容。那么这样的股票就是一种质变，是一种无法复制的传奇。这样的股票是巴菲特值得拥有十年乃至更久的理由。

这不是时间的问题，而是股票的品质差距，有些股票注定是创造奇迹的，而有些股票注定是平淡无奇的。拥有创造摒弃平庸。