为什么说券商是牛市急先锋？:对于券商股，是投资者最喜欢讨论的品种，因为券商股总是与牛市息息相关，牛市来了券商都会大涨，熊市来了券商都会歇菜。而券商股:-

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对于券商股，是投资者最喜欢讨论的品种，因为券商股总是与牛市息息相关，牛市来了券商都会大涨，熊市来了券商都会歇菜。而券商股为什么会有这么鲜明的特点呢？

很简单的道理，大家试想一下，牛市来了各种资金都会积极的去炒股，大家的交易肯定出现集中性爆发，证券公司的效益当然会一下子好起来。而到了熊市中，市场一下子变的特别冷清，大众纷纷降低交易频次，证券公司的效益突然一下子大跌。

从以上逻辑可以清晰的看出，券商行业是一个典型的周期性行业，再进一步说就是强周期行业，券商对牛市的嗅觉是极其敏锐的，牛市即将来到的时候，券商自然会率先大涨，这个被认为是牛市来临的信号之一。

既然如此，大家投资券商股的时间点就相对容易把握，在熊市末期投资券商，你获利的概率会非常大，如果你选中了其中的优质公司，获得超额收益并不难。而在熊市中，你最好远离券商，而且要远离四年。

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对于这个问题，每日经济新闻编辑张杨运认为：

券商板块作为一个具有明显周期性的板块，其业绩与市场行情的好坏直接挂钩。这个特点决定了如果牛市来临，主力必然要提前布局券商板块，而先知先觉的资金也会预知券商股业绩的大幅改善，从而使得券商板块提前于市场大行情启动。

能够成为急先锋而被买入并支撑上涨的逻辑当然是其业绩的大幅改善，券商业绩的主要收入来源：佣金收入、承销收入、自营收入等。其中佣金收入占了很大一部分。虽然在融资融券与股指期货推出后，券商的主要收入来源会发生一些变化，但是融资融券与股指期货的交易费用也是直接与市场行情挂钩，市场行情好，投资者情绪就高涨，交易量也就有所增加，当然相关交易费用也就水涨船高。

因此在券商的收入这块，只要知道年成交量也就也大致可以知晓券商的业绩好坏。

另外，券商板块由于业绩相比其他板块比较稳定，所以也会成为主力用来调控大盘的一个重点板块。在牛市初期，主力需要掌握主动权，往往会巨额买入券商板块等权重板块，作为手中的调控筹码，用于后市整个大盘的洗盘拉升等目的。

以中信证券为例，我们来看一下，2014年到2015年这波牛市，券商股究竟发生了什么？

中信证券2014年的年内低点如图所示，博弈资金中超大资金显示数据为-2.532。

等到2014年12月份时，超大资金数据达到顶峰5.950后就显示为一路流出。

综上所述，我们不仅可以清楚地了解到券商板块为何能够成为牛市的急先锋，同时还知道了主力的一个套路。

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券商作为牛市的急先锋逻辑其实很简单，券商本身就是强周期板块，在熊市由于赚钱效应不强，投资者大多被套选择死扛，所以交投不活跃，这样证券公司的经纪业务就会受到影响，因而券商股杀跌会非常猛，而一旦行情由熊转牛之后，无论是游资还是散户都会蜂拥进入股市抄底，这样随着增量资金的进入，行业佣金收入会大幅改善，而且随着马太效应，新开户会大量增加，券商股的业绩预期就会明显改善，在叠加熊市周期超跌之后在技术上存在足够的超跌反弹动力，所以在牛市初期爆发力十足。另外还有一点就是券商股作为权重股，在熊末阶段，出于维稳市场信心的需要，郭嘉队往往从护盘的角度也会率先选择拉动金融股，这也导致了券商往往会先于其它板块在牛市爆发。

不仅逻辑如此，而且在a股历史上券商也往往会引领其它行业率先反弹，最典型的就是上一波牛市当中，在不到4个月的时间里，整个证券板块上涨了180%，（如下图）东方财富这只券商股更是在上波牛市涨了快20倍。

所以从这个角度来说，目前的券商股是值得轻仓慢慢潜伏的。

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券商板块的行情是对于股票市场是有先知先觉的预知性;券商股能成为牛市急先锋原因很简单;

原因有:证券公司的业绩是跟股市行情的好坏最直接关系的，当股市行情好证券公司业绩会大幅增长，当股市行业太差证券公司业绩会大幅降低;上市公司业绩大幅增长才能吸引二级市场资金入场炒作推高股价，上市公司业绩大幅降低迫使场内超大看空后期，超大资金往外流导致股价下跌。

当股市牛市来临了，证券公司的业绩会随着行情的走好，证券公司营业收入大幅增加，业绩也大幅增长，随着证券公司的业绩大幅增长才是支撑股价上涨的根源，有业绩才吸引资金的炒作，才会让券商股在牛市中有更大的涨幅，成为牛市中的急先锋股。

牛市中除了证券公司业绩大幅增长吸引场内资金炒作成为急先锋外;还有另外一个原因就是证券板块属于金融权重股，牛市中都是靠这些权重股拉升来带动大盘的上涨，自然牛市中权重股的拉升搭台推高大盘离不开券商股的功劳，所以牛市中券商股成为急先锋也是非常正常的。

下面用A股实际历史两波大牛市与券商板块行情的情况:

2007年大牛市：上证指数从2005年6月6日见底998点开启止跌企稳，随后开启了一波超级大牛市，涨到至2007年10月16日6128高点，期间上证指数涨了6.14倍；再来看证券板块指数行情，从2005年6月6日见底120点至2007年10月16日2760高点，期间证券指数涨了23倍，远远比A股市场涨幅大很多，这就是券商是牛市急先锋表现。

2015年牛市：上证指数从2013年7月6日见底1849点开启止跌企稳，随后开启了一波牛市，涨到至2015年6月12日5178高点，期间上证指数涨了2.88倍；再来看证券板块指数行情，从最低点615点开始涨至2015年6月12日2931高点，期间证券指数涨了4.7倍，远远比A股市场涨幅大很多，这就是券商是牛市急先锋表现。

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还是叫证券股比较准确，叫券商股有点偏离证券公司的本质。

因为非常确定牛市时整个证券行业盈利会非常好。所以当市场预期牛市要来了，证券股会提前被抢购，涨的很快，可以说是牛市的急先锋，但是也是牛市最先败下阵的将军。有典型的例子可以看。2015年那一轮牛市，证券股的表现很典型。

有人曾经说，判断牛熊转换的办法就是去看证券公司的开户情况，在没有手机开户的情况下，必须临柜开户的年代，牛市到来的时候，证券公司营业部开户的人数会越拉越多。听说2007年的时候，证券公司营业部开户的人一直排队，从楼排队到楼下门口。长龙也有的队伍。这样的行情，证券公司的佣金暴涨。

当然现在看不到这种情况，已经是实现了手机开户，证券开户全部网络化了。

2014年-2015年的那轮牛市可以从2014年7月份算起来。2014年7月22号，是整体行情转折点，到了2014年的10月份，基本上所有人已经确立牛市到来，这个时候证券股开始飙升，涨的速度极快，随着证券股的上涨，那时候流行的段子是，谈对象不再是问有车有房，而是问有没有持有证券股！

以广发证券为例。2014年10月份到2014年12月份的快速大涨。如下图所示，2个月不到的时间，股价从不到9元涨到最高27.67元！绝对是牛市急先锋！其他证券股也是如此，几乎是同步。

但是急先锋来的急，去的也急，证券股在2014年年末，就已经结束了牛市！而其他行业的股票，牛市持续到了2015年的6月份。我想，原因应该是大家都知道牛市过后必然是熊市，因此聪明的人提前卖出证券股，绝不恋战，因此下跌也是急先锋。证券股从2014年12月跌到现在还没起来，跌了接近四年了，是最熊的一个行业。证券行业熊市周期是非常漫长的，7年到10年一个周期。可能是憋的久了，涨的快，憋了7年以上没大涨过，所以遇到牛市了，涨的比谁都快！

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感谢邀请。

何谓急先锋，就是冲在最前面的，把券商形容为牛市急先锋很贴切。

当行情起来牛市刚有点迹象的时候，券商股是第一反应过来的。在市场中，券商的业务离股市最近，股市的风吹草动自然是率先知道。不过，在熊市中，券商也是很受伤的一个板块。成交量的低迷扼住了证券公司的咽喉，所以我们可以看到有不少证券公司已经破发破净了。

一旦牛市出现，股票的成交量会放大，证券公司业绩会变好。当然，除了佣金的收入之外，现在证券公司也开展了不少进行创新业务，也算是勉强维持了运转，但这跟牛市时候的风光不可同日而语。

最后，牛市的开启少不了金融权重股的上涨，券商也是属于金融股的一部分，这样也成为了急先锋。

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15年我在证券公司工作时，听到一位老股民感慨："我满仓券商加杠杆，如果晚点卖，就财务自由了。"15年买分级基金：券商B，也可翻几倍。而今年的小牛市，中信建投也是一骑绝尘，在其引领下，券商涨幅很大。那不禁要问，券商和牛市什么关系？券商真的是牛市的发动机吗？直观经验的确是这样，那可否得到数据验证或找到更多信息？以做决策参考。于是我就开始了数据分析项目：券商是不是牛市发动机？

结论先行：券商大概率是牛市的发动机，券商涨停潮则是发动机的按钮。

一、执行步骤：

1、 数据获取：通过Tushare获取了券商、中证500、沪深300、上证50，2005.1.1至2019.6.30的日线数据。

2、 数据整理：汇总各指数的日收盘值和日涨跌幅。

3、 简单数据分析：得出相关系数和统计描述。

4、 数据可视化：依据收盘值，画出趋势图。共计3520个交易日。对券商涨幅大于6%且沪深300涨幅小于5%的时间点进行标注，有85个交易日（相当于剔除了指数涨停）。也对统计描述可视化。

2、 数据结果：

1、 相关系数：

结论：券商和其他三大指数有很强的线性相关性。

2、趋势图：

直观印象：

1、 券商相比其他指数波动大，特别是牛市期间。

2、 券商先于其他指数启动，也更早见顶。

3、券商涨停潮在牛市启动前，进行中和末尾均出现。07年牛市尾和15年牛市前未出现。

3、统计描述（表不如图，用箱线图和提琴图）：

数据结论：

1、 佐证了券商波动大的判断。虽然部分是沪深300成分股，但它属于波动大的异类。其数量分布与小盘股相似：中位数下方的数量多。沪深300是中位数上方数量多，上证50则大体相当。我的理解是：券商和小盘股牛市时涨的多，熊市也跌的多。而沪深300和上证50则相反。

2、 而券商涨停潮，有很大的独立性。即当券商涨停潮时，其他指数并不总是跟涨。

3、 得出指导性结论：

1、 牛市买券商，会大赚。但其不具防守价值，即熊市不宜持有。

2、 券商大概率是牛市发动机——先于指数启动和见顶。通过券商来判断牛市的开始和结束，有一定可靠性。

3、 券商涨停潮则是牛市更加鲜明的信号：1、涨停潮不多见，另具有独立性。2、可以说牛市券商必涨停。

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券商成为牛市急先锋，逻辑很简单。

你看前两年的股市，还有人说是慢牛，结果呢，券商正在经历寒冬，2018年，大面积的降薪、离职出现在了券商，一直到10月份，券商才走出了一波独立行情，明显比大盘的走势要持久、坚挺。

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牛市急先锋的逻辑是什么？很简单，你炒股用的是券商的软件吧，所有人参与炒股也都是用的某券商开户账号吧，那么，一旦场外资金开始行动，最先知道的是谁？毫无疑问是券商，当券商出现持续性行情的时候，大盘多半也会有不错的行情。

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你说参与的任何标的，市场上其他投资者只要有任何动作，券商第一个就能反映出来，这是其一。

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其二是券商属于明显的周期性行业，去年的行业寒冬，券商经济类业务收益下降很明显，这说明什么？说明参与股市投资的外来资金跟内部资金的行动远远小于前几年，所以，现在还处于熊市行情，而熊市行情中却出现了券商20%以上的涨幅，这又说明有资金在开始行动，虽然大盘没怎么涨，但可以给到我们的信号是熊市末期到了，能跌的空间也就有限了，而券商作为周期性行业，参与中长期投资是个不错的选择。

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之前在网上看到一篇文章，其中一句话令我印象深刻，感觉用在券商的身上相当的贴切。那句话是这样说的：A股最典型的特征，其实不是所谓的价值派与技术派之争，也不是所谓的内外账问题，而是周期轮回。

券商就是一个典型的周期板块。

券商最为人知的特点时，每当熊市来临的时候，就会成为市场泄愤的出口，业绩再好也挡不住股价腰斩再腰斩，从几十块钱跌到几块的比比皆是；每当牛市来临的时候，又会成为市场亢奋情绪的输出点，业绩再差股价翻几番也是常见的。因此，券商就成为了一个带有一点传统的诡异色彩的判断牛熊市的板块。

从上图可以看出，基本上大盘走势勇往直前的时候，券商都在上涨，从不缺席。同样的，大盘回调的时候，它也是身先士卒。

从此，可以看出，买券商的第一要务不是看业绩、看基本面、看技术面，而是要看大行情。

为什么是券商代表着熊牛转换？为什么券商会成为急先锋？

首先，我们要明白一句话：春江水暖鸭先知。对应而言，大盘就是那汪春江水，而券商就是在江上游的小鸭子。

券商就是我们通常意义上的主力、机构。一般他们对市场更加敏感，消息的来源以及分析更加提前和透彻，因此如果机会出现，他们会成为最先布局的那一批人。还有一方面，就是牛市通常交投比较活跃，市场人气旺盛，而券商是以“佣金”为活的，牛市的时候通常意味着他们的业绩较好。这就是为什么券商会成为牛市的急先锋。

在熊市中，券商总是跌的最惨的那个，主要还是因为券商是吃“佣金”的。在此之前，国内的券商净利润的70%都来自于各大业务所得的佣金，也就是我们在股市中交易所缴纳的交易费用。这样的业务模式，直接决定了一旦熊市来临，市场交投冷淡的情况下，券商的日子会很难过，也就是说券商的业绩也是具有周期性的。在熊市中，没有业绩支撑的券商将会成为大家集中杀跌的首要对象。这就是为什么每次大盘回调，券商总是要回调的更加深度的原因。

以上就是我对于该问题的看法，个人观点不代表君银投顾官方观点，如有不同的想法或是建议，可以直接在下方留言或是关注我的头条号进行交流。

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谢谢邀请。大家好我是投资观，是一个研究股票投资十多年的老股民，专注股票投资擅长趋势分析。证券股是三大金融股之一，经历14年牛市的投资者应该都见到过证券股疯狂的上涨，证券板块集体涨停经常出现，证券股基本都是翻倍的上涨，有些甚至涨了几倍。证券股疯狂上涨之后就是15年半年的疯狂牛市行情了，从历史趋势看证券股的疯狂上涨为牛市奠定了基础，历史趋势也证明了券商是牛市的急先锋。

证券股是牛市中的最先受益者。牛市行情不但我们投资者收益，上市公司也收益，其中证券股是最先收益也是收益最大的公司。我们都知道证券公司的营业收入由承销发行股票，自营业务和经纪业务等组成，其中经纪业务的收益占比很重，也就是我们要出的手续费。在牛市行情中交易量增大，那么手续费收入就会增加，公司盈利就会增加，很多证券公司在牛市时候的盈利是平常的两倍以上，面对净利润的大幅增加证券股能不疯狂上涨吗？正是有这样的原因所以证券股才会是牛市的急先锋，才会在牛市之初大幅的拉升。

证券股也是熊市的急先锋。证券股在牛市的时候率先上涨，大幅的上涨，在熊市的时候也是大幅的下跌，就比如现在的熊市行情证券股是从15年开始跌的，到现在都三年了，证券股是所有行业中跌幅最大的一个。分析各个证券公司的盈利情况可知，大部分的证券公司近两年的盈利比15年时的盈利减少了一半，有些更多，而且还在减少中。所以证券股不但是牛市的急先锋也是熊市的急先锋。

我是投资观，看完关注点赞股票大涨不断，个股分析私信探讨。